近期白酒行业深陷塑化剂风波，从而引发医药、食品包装行业出现新的变局。百临全息金融博弈模型显示，近期有游资热钱开始加大对陶瓷包装领域的长城集团（300089）、金属包装领域的奥瑞金（002701）等个股的关注力度，而主营塑料包装行业的永新股份（002014）、珠海中富（000659）、紫江企业（600210）等却在资金抛售下出现大幅下跌。
安全问题搅局包装格局
2011年行业数据显示，国内食品包装材料主要包括：纸、金属、软塑、硬塑、玻璃，市场占比分别为40%、18%、15%、21%、6%。其中，塑料包装因具有易成型、重量轻、不怕水等诸多优点，近年来市场占比不断提高。2001年塑料包装占整个包装产业的比重只有7%，但2011年的占比已达到33%，玻璃包装和纸包装的比重则出现持续下滑。
不过，今年以来包装领域出现的一系列“黑天鹅”事件，将包装产业推向一个前所未有的变局之中。先有“毒胶囊事件”引发医药产品的包装安全问题，后有白酒行业的塑化剂风波，都对塑料包装的安全性敲响了警钟。这意味着，在医药、白酒甚至整个食品行业中的包装选用上，塑料包装将会逐步退出主流，金属包装、陶瓷包装、纸包装的市场份额将会此消彼长，相应上升。
产业变局催升投资机会
从安全角度来看，纸包装、陶瓷包装、金属包装均具有不可比拟的优势。其中，金属包装具有高强度、高刚性、不易破碎的优点，同时具有更优异的阻隔性、阻气性、防潮性、遮光性、保鲜性，因此能更好地保护食品的安全性。盛装同样的内容物，金属包装材料的保质期限通常比塑料包装的保质期限长数倍。此外，陶瓷包装在酒类的应用更具有悠久历史，未来的发展前景也较为乐观。
国内包装产业的发展前景较为乐观。据相关数据显示，我国包装产业经历了30年的快速发展，到2011年总产值已达13000亿元，市场容量已足够大，部分细分产品的成长性良好。同时，国内食品、饮料行业过去十年均保持20%以上的高增长，为包装产业提供了旺盛的产品订单。以金属包装为例，近年来随着凉茶及植物蛋白饮料的快速发展，对金属包装的需要呈现快速增长趋势，预计到2013年，金属包装行业年产值将达869亿元，较2010年增长35%。需求的快速增长为包装产业的成长性奠定了基础，进而将催生相关上市公司的投资价值。
在分化中关注两类机会
塑化剂风波，直接搅乱了包装产业的原有格局，在市场分化的过程中，相关个股的投资机会及风险也在发生质的改变。例如，长城集团、奥瑞金等不仅具有强大的产业基础，还将受益于包装产业格局的变迁，未来发展前景显然会越来越好。但是，珠海中富、紫江企业等主营塑料包装产品的企业将面临更大的安全压力和竞争压力，未来发展前景令人担忧。
因此，在个股配置上，投资者应重点关注两类个股：一是受益于包装产业变迁的活跃品种，如长城集团、奥瑞金等；二是在产业变局中能长期受益的品种，如医药包装领域的青海明胶（000606）、瓶盖领域的丽鹏股份（002374）、纸包装领域的合兴包装（002228）等。
金百临咨询 秦洪
