食品企业如何在资本市场有所作为

　　2012年9月4日第三届中华食品投融资论坛在北京京瑞大厦酒店顺利召开。为了满足食品行业对资金的需求，食品行业投融资市场的发展，此次论坛以“为食品企业插上资本的翅膀”为主题，邀请了多家食品企业和投资机构一起针对食品企业IPO上市，中型食品企业如何并购上市，新三板与场外交易市场股权融资等问题进行热烈讨论。且各位食品企业演讲代表的发言也得到了在场嘉宾的热烈响应。

　　企业的展示资本市场游弋之法

　　福建好彩头食品股份有限公司总裁陈忠实就谈了谈其在涉足资本市场过程中所做出的努力和实践。福建好彩头由早期三兄弟控股，什么糖都做的家族企业。通过改变思路，从股份改制到涉足资本市场，经历2次蝶变为今日做凝胶软糖的大佬之一。而天津宝地农业董事长阮志雄分享的蘑菇种植与深加工的全产业链模式，从食用菌的生产、管理、设备、技术等方面，将食用菌的过去、现在和未来分析的淋漓尽致。北京新辣道餐饮管理有限公司董事长李剑分享的推动新辣道连续4年100%复合增长率的企业战略和文化战略受到与会人士的赞赏，从公司的“五五规划”，人才管理，系统与工具等面面俱到。还有其不时的幽默更是而深入人心。上海金丝猴食品股份有限公司副总裁郭树良，以其销售经验为中心分享的食品企业走出困境的终南捷径更是让人印象深刻。

　　“2012中资食品企业上市公司25强榜单”的发布是本次大会的亮点之一，此次榜单以主营业务收入为基本评选标准，筛选A股和H股的上市公司。同时邀请金融投资顾问，从上市公司的净利润、销售毛利率和净利率等各方面进行了排名和分析。中国粮油控股、康师傅控股和双汇发展位居前三甲。

　　投资机构品评资本市场作为之道

　　食品企业如何在资本市场上有所作为是本次论坛主要讨论的问题，而其中，食品企业如何上市是重中之重。截止到2012年8月，食品类公司A股上市的有62家，创业板上市的有2家，其中酒水饮料企业占主导。虽然食品类IPO板块有一定规模，但总体还是偏小。而现在政策又支持，食品类企业IPO现处的时间窗口不错，资本市场对其亲睐有加。“食品企业IPO的核心要素有三点，一是企业的行业地位，即其市场占有率、品牌影响力；二是企业的核心竞争力，即其团队，商业模式、品牌和渠道；三是企业的成长性，即其未来可预见的范围内持续成长。但是现在食品行业结构分布不均，集中度高。虽然机遇很大，但挑战也很大。食品类企业在上市前，面临管理不规范、规模不足和食品安全问题的挑战，上市后，企业则需要更强的运营和管理能力及危机应对能力。”达晨创投合伙人、副总裁傅哲宽在谈到食品类企业IPO时说到。

　　除了上市，并购也是食品企业在资本市场的利器。并购显示企业的实力，被并购显示企业的价值。2008年7月至今，中国食品饮料行业并购案例共221起，平均单笔交易金额3273万美元。并购事件主要集中在酒和饮料、糖果、调味品、乳品、休闲食品、肉制品这些领域。北京东方高盛投资顾问有限公司董事总经理龚林对于并购有着自己的看法：“食品饮料行业并购有这么几个趋势：追逐现在的高毛利行业；内资企业试探性并购；外资企业的斩首行动；国有资本的海外收购。雀巢收购徐福记、厦门银鹭，上海梅林系列收购案就是其中的经典案例。但是收购不能图便宜，要收就收大个子。且收购讲时间窗口，要在合适的时机做这件事。只有加价、宽心、有数，才能保证并购的成功。”

　　同时本次论坛也为中小型食品企业阐释了一条新的进入资本市场的渠道——OTC，即场外交易市场。国内主要的OTC市场包括中关村股权代办系统、上海股权托管交易中心、天津股权交易所、重庆股份转让中心、武汉股权托管交易中心等。在谈到上海股权交易中心时，上海股权托管交易中心总经理助理沈蔚这样说道：“上海股权交易中心的挂牌有三个规则：一是推荐机构会员推荐，二是上海股交中心审核，三是上海市金融办备案。而挂牌后的定向增资的主要对象是原股东配售（不低于30%)、机构、个人；要求是按需融资、盈利预测、合理定价；程序是尽职调查、审核、备案。而企业终止挂牌有这样几种形式：进入破产清算程序，在境内、外有关资本市场上市或挂牌，上海股交中心认定的其他需要终止挂牌的情形。”

　　而在OTC市场挂牌有怎样的好处呢？北京盈科律师事务所投融资中心主任张志伟为我们做了详细解答：“在OTC市场挂牌后，企业股份能够在资本市场流通、套现，同时可增强融资效率，通过定向增资筹集资金。而企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应。且更容易获得银行贷款，还能够提高公司治理和规范运作水平。挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值。”

2012中资食品企业上市公司25强榜单