近期，在美盘豆类、玉米、小麦等农产品（爱股,行情,资讯）结束回调并重新大幅上涨背景下，国内大连豆类联动走强，大连玉米和郑州强麦走势稍弱，究其原因是，全球粮食供应紧张和粮食替代能源消费，引发粮食供需严重失衡，并吸引大量投机资金积极进驻，顺势追捧，导致农产品市场运行于持续单边大幅上涨的牛市行情之中。
粮食库存量创多年新低
尽管今年全球谷物产量将创纪录地达到21.01亿吨，但是预计库存仍然将降至1983年的新低，预计2007/08年度全球期末库存为3.14亿吨，期末库存消费比为14.9%，创下20多年来全球最低水平，低于国际上公认的粮食库存安全线、即库存消费比17%-18%水平。由于2007/08年年度世界小麦、玉米、大豆等供需仍然存在缺口，仅美国、欧盟、加拿大、澳大利亚等四大主要粮食供应国，供应缺口就高达6000万吨，预计国际市场粮价将继续上涨。
尽管粮食是可再生资源，但自2006年开始，全球供需格局明显改变，粮食生产难以满足需求，粮食价格向上突破脱离历史运行区间。原因在于粮食主要出口国大规模应用生物能源，随着国际原油价格上涨，自2006年开始，以美国为首的农产品生产大国调整粮食策略，加速使用玉米、植物油等农产品生产生物能源，利用其消化本国过剩粮食，同时替代一部分原油消耗。美国是世界上最重要的粮食出口国之一，美国新能源政策极大改变全球粮食供需，从长期上支撑全球粮食价格上涨。生物能源产业发展改变全球粮食市场有效需求不足格局，而局部地区恶劣天气导致粮食减产，加剧全球市场供需失衡状况。
农产品连续大涨
去年全年，国际市场小麦、玉米、大豆、大米平均价格同比分别上升58.2%、44.4%、45.9%、6.2%。所有大宗粮食都创下了10年新高。今年，世界粮食市场仍未见有回调迹象。3-4月份以来，美盘大豆、玉米持续大幅上涨。农产品大涨既是前期牛市格局延续，也是美国部分产区不利天气成为资金做多借口。美国农作物产区正经历历史罕见水灾，洪涝灾害延迟美国中西部玉米带作物的播种和生长，美国玉米今年减产几乎成为定局，玉米供需关系极为紧张。美国农业部预计，受早期湿冷天气影响，今年美国玉米单产为每英亩148.9蒲式耳，比上月预测减少5蒲式耳，比1990至2007年的平均值低6蒲式耳。预计2008年美国玉米产量为117.35亿蒲式耳，比5月份预期值减少3.9亿蒲式耳，比2007年的130.74亿蒲式耳大幅减少13.39亿蒲式耳。因此减产预期及原油价格暴涨，引发玉米、大豆等农产品价格连续大涨。
过剩资金流入农产品
本轮农产品价格上涨过程中，美元不但未有贬值，代之以缓慢回升，而随着美元走强，原油、黄金等商品价格震荡，引发资金撤离，从最新的CFTC持仓数据上看，传统基金以及宏观指数基金纷纷从黄金、原油上撤离净多头寸，从而转战农产品。美元持续贬值是商品市场牛市重要原因之一，美元贬值既使商品价格被动走高，又向市场输送资金过剩流动性，过剩流动性介入商品市场推高商品价格，从基本金属铜，到黄金，再到原油，又到了农产品。美次贷危机引发美国乃至全球信用危机，美国不顾通胀压力而连续降息，还向金融市场注资，显著增加全球流动性过剩。目前伴随美元反弹，过剩资金继续推动黄金、原油价格面临风险，因此资金逐渐撤离黄金、原油市场，并借助美国天气因素，介入农产品。其中美盘大豆持仓量重新突破50万手，基金净多单拓展至12.7万余手，美盘豆粕持仓量拓展至22万余手，基金净多单扩展至5.7万余手，美盘豆油持仓量拓展至26.8万余手，基金净多单扩展至2.4万余手，均创下近期较大值，美盘玉米持仓量维持140多万手，基金净多单维持在30多万手较大规模，由过剩资金造就的原油等商品超级牛市推测，农产品价格涨幅也将惊人。国内方面，大豆、豆粕、豆油、玉米、强麦等粮食品种也吸引大量增量资金积极进驻，上述品种持仓量居高不下，其中资金做多意愿显著强于做空意愿，推动上述品种随外盘上涨而联动走强。
种植成本刚性上涨
原油飙升导致商品海洋运输成本上升，而运费又是包括粮食和原材料在内的商品价格的重要构成部分，运费上升直接提升终端用户成本，尤其对中国原材料和粮食进口不利。自由此加重了市场对通胀预期，刺激投机资金进入商品期货市场兴趣。
在通货膨胀背景下，不论是美国还是中国，尽管农产品种植受到政府补贴，但仍由于农产品种子、化肥、薄膜、灌溉用水、农用柴油等农资和租地成本、人工成本等不断上涨，导致农产品综合种植成本大幅上涨，客观上严重限制了农产品价格回调空间，并显著拓展农产品大幅上涨的空间。
夏粮丰收料减缓农产品涨势
据农业部统计，截至6月中，全国已收获小麦2.85亿亩，占夏收面积的八成以上，尽管夏粮收成乐观，但是全年增收依然有压力。因为夏粮在国内粮食总产量所占比重约为21%至23%，尚不及秋粮所占比重。夏粮增收仍有利于稳定国内粮食价格，对平抑粮食价格，但今年粮食总产量是否会增收还有很大的不确定性。
国内粮食安全重于能源安全
对于粮食能源化，我国政府从我国特殊的国情、保证国人粮食安全的高度出发，果断出手叫停。发改委、财政部清理和叫停粮食能源化项目，实行生物燃料乙醇项目核准制，须经国家投资主管部门商财政部门核准。凡违规审批和擅自开工建设的，不得享受燃料乙醇财政税收优惠政策，非定点企业生产和供应燃料乙醇的，以及燃料乙醇定点企业未经国家批准，擅自扩大生产规模，擅自购买定点外企业乙醇行为，一律不给予财政补贴。从生产、流通、消费各环节保障国内粮食安全，实现国内粮食价格稳定。目前国内粮食消费量5.1亿吨，除大豆有一定缺口需依靠进口弥补外，小麦、稻谷、玉米三大品种消费量为4.25亿-4.35亿吨，供需平衡有余。
综上所述，严重自然灾害导致全球出现粮荒，原油供需失衡引发粮食消费扩展至工业能源需求方面，导致全球粮食供需失衡，吸引大量投机资金积极做多粮食品种，促使以粮食为主的农产品市场持续牛市行情，国内宏观调控虽然减弱农产品牛市，却难以根本逆转农产品牛市，后市涨势还将持续，投资者操作上宜持有坚定做多思路。
美盘上涨 大豆再破新高
美国农业部将于周一公布截至6月1日谷物季度库存报告。分析师平均预估截至6月1日美国大豆库存为6.63亿蒲式耳，较3月1日的14.28亿下滑，亦低于去年同期的10.92亿。
因阿根廷国会将对关税问题进行投票，农户周一暂停罢工，阿根廷谷物交易将恢复成交量开始增加。但由于CBOT谷物就价格上涨，许多卖家等待价格上涨后出售。
美盘11月合约已突破前期高点，日线指标形成反转向上，在美盘报告出台前提前拉高，使基金多头占据主动。美元走弱，原油走高，外部市场亦给价格已支撑，目前没有利空因素出现，等待报告指引。
据北京6月27日消息，上海JCI公司周五发布的数据显示，本周中国从美国和巴西订购了将于7月和8月装船的7-9船大豆。没有采购阿根廷大豆因其罢工的不确定。受美国CBOT大豆期货价格上涨影响，黑龙江地区大豆较上周小幅上涨，哈尔滨地区大豆收购价格在5240-5260元每吨，较上周上涨40-60元每吨。
美盘刷新高点 连玉米宽幅震荡
继续受降雨天气影响以及周边市场带动，周四玉米大幅上涨。12月玉米开盘778美分，高点795美分，低点778美分，收盘788美分，上涨23美分。除了原油以及黄金上涨带动以外，即将出炉的美国农业部面积种植报告，加剧了投资者对市场的担忧心里。
昨日，大连玉米盘初受美盘带动走高，后被小麦拖累震荡走弱。0901合约开盘1935，最高1935，最低1922，收盘1927，持仓量512408手，增仓2676手，成交量301552手。现货方面：山东一些粮食主产区夏作物灰飞虱强烈暴发，虫量之大历史罕见。
由此将带来玉米粗缩病的大流行，严重威胁玉米等秋粮生产。目前，山东省已紧急动员，全力防控灰飞虱，确保疫情传播蔓延得到有效阻截，力保秋粮生产不受影响。现货方面依然没有利好消息亦无过分的利空消息，行情依然以震荡为主，建议投资者短线操作。
郑糖整体偏弱 缺乏上涨题材
本周ICE原糖市场整体呈震荡走势，周一至周三受玉米价格下滑影响有所回落，但周四周五由于美元指数下跌导致原油价格上涨，原糖期货强劲反弹。
基本面消息，巴西业内人士称，由于阿根廷港口的货运量减少，到巴西港口运货的商船数量增加，巴西洲际运费已经下调，这也使黑海和中东港口的商运船队运费下调。据糖业人士称，由于美国食糖公司(U.S. Sugar Corp.)6年内不得开工生产，因此，美国其他食糖生产商食糖产量可能增加，但是目前佛罗里达州用于种植甘蔗的土地仍然受到限制。
国内郑糖方面价格整体下滑，周一周二受资金大量出逃影响，价格大幅下挫，0809合约跌至目前广西产区现货价水准，周五主力0901合约收于3779元，上涨6元。从基本面来看，短期缺乏消息指引，但近月合约跌至现货价附近，下跌的空间已经有限，预计后期将以底部振荡的走势为主，操作上由于下跌的空间有限，可尝试性在0809合约上建立短线多单，止损位3190元。
受周边商品提振 美麦收高
芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收高，玉米强势以及原油等商品价格全线走高，促使空头回补和技术性买盘介入。当日CBOT-7月软红冬麦合约涨22.2美分，至每蒲式耳9.24美元，9月合约涨22.4美分，至每蒲式耳942.6美分。
郑州强麦期货周四仍然保持较强态势，全天在近期高点附近呈窄幅震荡之势，小幅上扬报收。其中主力0901合约，收盘报2175元，较上日微涨5个点，日增仓7306手，成交量略有放大。日线虽收小阴线，但短期看走势依然呈多头趋势，下方2170、2150元为支撑位。有效上破2180元，可顺势追多。
日线收阴，但整体仍处于上升趋势之中，2150元支撑力度较强，上方2180元成为短期阻力。从周线图看，期价亦在2180元附近压力较强。综合分析，2150-2180元为短期整理区间。关注后市方向选择，若有效突破可适时顺势操作。
