乳业今年开局良好，伊利一季度实现净利润1.13亿元，同比增长103.59%。受三聚氰胺事件影响，乳业三巨头蒙牛、伊利、光明2008年全数大幅亏损，三公司去年合计亏损金额达到近30亿元。分析人士表示，乳制品行业正在好转，但2009年业绩还难以恢复到2007年时的正常水平。
一季度盈利能力回升
*ST伊利4月30日公布两份“冰火两重天”的业绩报告：2008年归属于上市公司股东的净利润亏损16.87亿元；今年一季度净利润1.13亿元，同比增长翻番。
业内人士表示，自去年三聚氰胺事件以来，乳制品行业一直处于恢复增长中，乳企的盈利能力也持续提升，但伊利今年一季度的业绩仍然好于预期。
伊利一季报显示，报告期内公司实现销售收入和利润的双增长，一季度销售毛利率为35.04%，同比增长了8.11个百分点。
除去上年同期的期权费用计提因素之外，兴业证券徐静欢表示，原奶价格下跌带来的毛利率显著提升是伊利一季度业绩大幅增长的主要原因。今年3月原奶采购均价为2.49元/公斤，环比下跌3.1%，继2008年4月以来持续下跌的态势减轻了公司成本压力。
同时，分析人士表示，三鹿奶粉事件后空出了很大一部分奶粉市场份额，伊利在奶粉上具有产品结构优势，一定份额上填补了该部分刚性需求，因此公司一季度恢复较好，增幅高于行业平均水平。
其他受影响乳企也恢复良好。光明乳业一季度实现净利润875万元，尽管同比减少92.43%，但较之去年第四季度已经“扭亏”，公司一季度毛利率也提升到了37%左右。
数据显示，1-2月，国内市场液体乳及制品实现销售收入214.8亿元，同比增长2.9%；实现税前利润14.8亿元，同比增长78.8%。税前利润率达到6.9%的高位，而去年同期税前利润率为3.6%。
国海证券刘金沪指出，目前液态奶市场已经恢复了八成以上，整个乳制品恢复约在75％左右，预计年底可恢复到90％。
仍难恢复到07年水平
由于连续两年亏损，伊利被交易所实行退市风险警示，自5月4日起“披星戴帽”变更为“*ST伊利”，4日，公司股票收于15.00元，微涨0.47%。
伊利2009年经营预算指标为：实现主营业务收入216亿元，实现利润总额5亿元。
招商证券朱卫华表示，公司计划2009年全年销售收入与2008年持平，预计未来毛利率与费用率会适度回落，少了去年的存货报废与减值，5亿元税前利润还是很容易完成的。朱卫华同时指出，蒙牛的优势在液态奶，伊利的优势在奶粉，尽管优势不同，未来伊利与蒙牛仍将“齐头并进”。
徐静欢指出，乳制品行业最困难的时候已经过去，考虑到伊利业务恢复程度较为理想和原奶成本的下降，上调伊利的每股收益。
此外，光明乳业也计划2009年乳制品收入要达到约83亿元，同比去年73亿元的主营收入增长约13.7%。
国泰君安胡春霞表示，去年三季度以来，从对奶农的补贴，到整顿三鹿奶粉，再到给乳制品企业的一些补贴，政府对乳制品行业的扶持态度显而易见，乳制品行业正在好转，但2009年业绩还难以恢复到2007年时的正常水平，对2010年的预期则相对乐观。
