从全年角度和消费淡旺季转换角度来看，我们认为，个人消费品特别是乳品和啤酒行业将成6月份领跑品种。
我们分析后认为，个人消费品第二、三季度相对热度当仁不让，特别值得指出的是乳品龙头公司有望发生事件性机会，同时，啤酒消费旺季即将开始。
同时，6月份世界杯将助推主题投资，乳品肉制品等个人消费品周期性更为淡化，有助于相关板块的二级市场表现，因此本月继续重点推荐乳品和啤酒板块。实际上，行业数据也支持上述投资思路，乳品行业全年吨产品价格和产量增长率分别为9%和10%、销售收入增长率20%；啤酒行业全年吨酒价格、产量和销售收入增长率分别有望达到3%、7%和10%左右；白酒行业四年来当月增速环比首次连续下滑。
我们认为，食品饮料板块主要风险因素为：1)月度销售数据低于市场普遍预期。2）个股事件性机会久拖不决，可能影响投资组合短期内表现。3）二季报远低于市场普遍预期。目前来看，伊利股份将成为一年内唯一具有超额收益的大市值投资品种；我们本月投资组合将全部配置个人消费品：乳品70%、啤酒30%。乳品继续纳入伊利股份,啤酒纳入青岛啤酒和燕京啤酒。
