价格管控或于8月全面放开
鲁花集团相关人士近日表示,由于食用油限价结束,加上作为原料的花生价格大涨,鲁花品牌花生油涨价5%,涨价通知已经在全国下发.
我们的调查显示,成本上涨导致
利润空间被大幅压缩是目前众多食用油企业现状的真实写照.我们预计,8月食用油价格放开的概率较大,该判断主要有以下三点原因:
第一,食用油企业的持续亏损不可再持续,企业被迫提价.去年11月起小包装食用油两度被限价,由于终端价格遭管控,而同期国际大豆价格又上涨了10%~15%,食用油行业连续7个月出现售价低于成本的价格倒挂现象.据我们了解,众多小油企已经无法再继续忍受如此深度的亏损,鲁花作为国内第三大食用油品牌,其率先提价有望引来小企业的跟风行为.
第二, 监管层对食用油的限价,出发点在于稳定物价、保持社会安定.但目前食用油压榨企业每压榨一吨大豆亏损200元左右,因此沿海豆油压榨厂纷纷停产限产,产能较前期下降1/4,继续限价只会使供给进一步下降,集聚更大的涨价势能.在两轮限价令过后,国家发改委并未再度简单限价,而是开始全面调查食用油库存,清晰反映了目前监管层的矛盾心态.
第三,食品价格推动的CPI同比数据将在7月回落,8月食用油价格有望全面放开.
【投资建议】
我们预计,鲁花花生油提价只是国内食用油价格补涨的第一步,后期若相关部委放松价格管制,预计包括大豆油、玉米油等在内的食用油联袂涨价将会接连展开,继续推荐玉米油细分领域的龙头西王食品,此外,投资者也可关注东陵粮油.齐鲁证券
