广州市奶业协会理事长王丁棉听到这一消息后第一反应是不可能,他认为一家上市公司收购另外一家上市公司阻碍很大,而且蒙牛刚刚换帅,自己的架构尚未理清,如此匆忙收购另外一家上市公司不太明智,同时现代牧业也在做自己的乳产品,甚至会成为蒙牛强有力的竞争对手,在这种情况下将自己卖掉也不符合常理。
收购的阻碍
在王丁棉看来,蒙牛之所以不可能收购现代牧业,主要有几个原因,一是因为双方都是上市公司,一家上市公司收购另外一家上市公司在程序上本身就非常繁琐,二是蒙牛前不久刚刚换帅,由原来的蒙牛的杨文俊换成了中粮的孙伊萍,中粮自己尚未将蒙牛的管理理顺,在如此短的时间内再收购另外一家上市公司,其管理难度非常大,作为以稳健著称的中粮而言可能性不大。再次,王丁棉认为现代牧业本身存在很多问题,质量并没有外界想象中那么好,而且现代牧业也在做自己的乳制产品,甚至在未来的时间内会成为蒙牛强有力的竞争对手,这个时候被蒙牛收购可能性不大。
现代牧业(集团)有限公司成立于2005年,2010年末在香港联交所主板上市。作为上游原奶供应商,其专门从事奶牛养殖和原奶销售,现代牧业前身是领先牧业,由蒙牛原副董事长邓九强等前高管及其亲属等13名自然人和蒙牛马鞍山公司于2005年9月创办。
对于一家上市公司收购另外一家上市公司,大成律所著名律师杨帆介绍说,一般都是通过换股来实现,根据双方股价双方协定换股比例,蒙牛以自己的股票跟现代牧业的股东进行换股,现代牧业的股东就会变成蒙牛的股东,而现代牧业会变成蒙牛的子公司,两家公司依然是上市公司。或者蒙牛换股之后,现代牧业可以选择退市,但需要在股票市场上进行股票回购。
至于参股的话,蒙牛需要向现代牧业股东购买股票,但是如果超过30%,就需要发起要约收购。但总体而言,两种收购方式都需要非常复杂的谈判过程。